JPMorgan Comprar, Vender o Mantener

JPMorgan Chase publicará sus resultados del segundo trimestre el 15 de julio. Ha tenido una buena racha en lo que va de año, pero hay algunas señales de advertencia. Los analistas creen que los beneficios serán inferiores a los del año pasado por estas fechas, y los inversores estarán pendientes de si el banco puede mantener su rendimiento reciente.

Hasta ahora tenemos - una desaceleración de los acuerdos en la banca de inversión, unos ingresos por préstamos ligeramente más débiles y un aumento de los costes. Al mismo tiempo, JPMorgan sigue siendo una fuerza importante en la banca tradicional y el mundo fintech.La decisión de cobrar a las empresas de tecnología financiera por el acceso a los datos determinará la dirección del desarrollo futuro de la industria.

Se Espera que las Ganancias de JPMorgan Caigan

Se espera que JPMorgan reporte ganancias de aproximadamente $4.47 por acción para el segundo trimestre de 2025, una disminución con respecto a los $6.12 por acción del mismo período del año anterior. Esta disminución se debe a que el banco no ha estado cerrando tantas operaciones en su división de banca de inversión y está obteniendo ingresos ligeramente menores por intereses sobre préstamos.

También se espera que los ingresos totales disminuyan a unos 43.900 millones de dólares, aproximadamente un 12 % menos que hace un año. Sin embargo, es posible que JPMorgan haya obtenido más ganancias por operaciones bursátiles durante el trimestre. Las recientes noticias políticas, en particular los rumores sobre los nuevos aranceles de Trump, provocaron fluctuaciones en el mercado, lo que contribuyó a aumentar los ingresos por operaciones bursátiles con acciones y bonos.

Qué Tenemos

• Aunque hubo un pequeño repunte en las fusiones y ofertas públicas iniciales (OPIs) a finales del trimestre, se espera que los ingresos de JPMorgan por operaciones sigan siendo bajos
• Se espera que el banco gane un poco más con los intereses de los préstamos, gracias a las tasas de interés estables y la continua demanda de préstamos.
• Cada vez más clientes se atrasan en sus pagos. El valor total de estos préstamos problemáticos (activos morosos) ha ascendido a aproximadamente 9.700 millones de dólares, lo que indica un riesgo creciente para el balance del banco.

JPMorgan: Comisiones a Fintech

JPMorgan ha tomado la decisión de comenzar a cobrar a las empresas de tecnología financiera, como Plaid, por el acceso a los datos bancarios de sus clientes. Estas empresas fintech dependen de bancos como JPMorgan para obtener los datos que necesitan para que sus aplicaciones funcionen, pero ahora tendrán que pagar por ello.

JPMorgan afirma que este cambio pretende mejorar la seguridad y ayudar a financiar las actualizaciones de sus sistemas. Pero también demuestra que el banco quiere un control más estricto de sus datos y ve una oportunidad de ganar dinero dando a otros acceso a ellos.

Este cambio ejerce presión sobre las empresas fintech.

• Plaid, que conecta apps con cuentas bancarias, podría verse obligado a subir los precios a sus clientes para cubrir las nuevas comisiones. Esto podría perjudicar a las apps más pequeñas que ya operan con presupuestos ajustados.
• Stripe podría no verse tan afectada porque ofrece una gama más amplia de servicios y no depende tanto de los datos de JPMorgan. Aun así, cualquier empresa de tecnología financiera que dependa de JPMorgan para obtener información sobre sus clientes podría enfrentarse a nuevos costes.

Como resultado, muchas fintech pueden tener que replantearse hasta qué punto dependen de grandes bancos como JPMorgan e incluso pueden necesitar cambiar la forma en que fijan el precio de sus propios servicios.

JPMorgan está Realizando Cambios Internos

JPMorgan también está reestructurando su cúpula directiva. David Frame ha sido nombrado nuevo director mundial de la división de banca privada. Esto podría significar que JPMorgan planea ampliar sus servicios para clientes adinerados en todo el mundo.

Esto podría incluir una mayor colaboración con oficinas familiares internacionales, la gestión de patrimonios en el extranjero y la oferta de préstamos personalizados. El objetivo es crear una fuente de ingresos más fiable a partir de comisiones, sin depender únicamente de las ganancias comerciales o los intereses de los préstamos, que pueden fluctuar según los mercados.

Los inversores Están Optimistas

Las acciones de JPMorgan han subido aproximadamente un 20 % en lo que va del año, superando tanto al mercado en general (el S&P 500) como a otros bancos importantes. Debido a este sólido desempeño, algunos analistas ahora creen que el precio de la acción podría subir hasta los $325.

JPMorgan también aumentó su dividendo un 7%, pasando de 1,40 a 1,50 dólares por acción. Esto ocurrió tras superar la reciente prueba de estrés de la Reserva Federal, que evalúa la capacidad de los bancos para afrontar las crisis económicas. JPMorgan también planea recomprar algunas de sus propias acciones, lo que a menudo ayuda a sostener el precio de las acciones.

Sin embargo, este optimismo podría convertirse en decepción si el próximo informe de resultados no cumple con las expectativas. Muchos inversores ya han apostado por un buen rendimiento de la acción, por lo que si los resultados no se cumplen, el precio podría caer rápidamente.

Perspectivas a Largo Plazo de JPMorgan

Los analistas creen que las acciones de JPMorgan seguirán subiendo durante los próximos cinco años, con un crecimiento promedio de alrededor del 8% anual. Esperan que el precio de la acción alcance alrededor de $310 en 2026 y posiblemente supere los $420 para 2030. Este crecimiento constante se basa en sólidas operaciones comerciales, una fuerte inversión en tecnología e inteligencia artificial, y su expansión hacia la gestión de patrimonios para clientes adinerados de todo el mundo.

Sin embargo, no todas las predicciones son optimistas. Algunos modelos sugieren que las acciones podrían caer a entre $197 y $228 si el banco comienza a perder depósitos o se enfrenta a mayores riesgos por parte de prestatarios que no pueden pagar sus préstamos.